新华保险谈利差损风险：打通资产负债两端壁垒 加大产品创新与销售力度

　　3月28日，新华销售新华保险2023年度业绩发布会在北京举行。保险壁垒这也是谈利新华保险新任董事长杨玉成首次出席公司年度业绩会。他表示，差损产品创新对新华保险的风险负债发展充满信心。经过一段时间的打通练内功，真正把以客户为中心和专业化、资产市场化、两端力度国际化落到实处，新华销售公司一定会做优做强，保险壁垒行业地位和排名也会上升。谈利

　　年报数据显示，差损产品创新2023年，风险负债新华保险实现原保险保费收入1659亿元，打通同比增长1.7%；归属于母公司股东的资产净利润87.12亿元，同比下降11.3%；一年新业务价值可比口径增长65.1%，价值增长超预期。

　　随着利率长期下行，“利差损”风险持续成为保险业的高频词汇。在业绩发布会上，新华保险副总裁、总精算师龚兴峰坦言，2023年资本市场的波动，给整个寿险业上了一堂生动的利差损风险课。这个课程就在于利率的杠杆作用，特别是对长期负债的杠杆作用，如果不能覆盖成本，产生的损失可能是巨大的。

　　那么，新华保险又将如何防止利差损的潜在风险变成实质性风险？龚兴峰表示，要用长周期、穿透周期的角度来看待寿险业务，对长期的投资收益水平、利率水平，必须要有一个清醒的认识。同时，要提高差异化竞争的能力，并形成资产负债管理的联动，把资产与负债端的壁垒打通。

　　此外，他还指出，在行业面临资产荒、负债压力加大的情况下，更多的是需要通过创新来解决问题。下一步，新华保险会加大对万能、分红等产品的创新力度和销售力度。从长期角度来讲，更好地做好资产负债管理，压降利差损风险可能的敞口。

　　谈及代理人队伍规模去年下降20%，新华保险副总裁王练文总结了三点原因：一是寿险市场正处于调整期，整个行业都在队伍下降的通道中；二是保险行业本身的特点，部分国外公司的代理人队伍5年的留存率是18%至22%，一年队伍的留存率是32%至40%之间；三是旧的运动式、脉冲式的增员不起作用了，新的探索还在努力中。

　　在他看来，产能驱动与高质量发展，才能促进公司及行业的发展。因此，新华保险从三个方面进行了改变：首先是强化招募标准，“保险不是人做的，是人才做的”；其次是做实基础管理，夯实队伍根基；最后强化荣誉体系激励。

　　2023年11月，新华保险与中国人寿同步公告称，拟分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司，受到市场广泛关注。

　　在业绩发布会上，杨玉成透露，该私募基金有500亿元规模，主要投资于二级市场，着眼于长期投资的资产。新华保险会积极参与到股和债的标准化投资，非标另类、新基建、新能源、新质生产力都有布局。

　　关于未来的投资策略，杨玉成表示，公司将积极参与资本市场A股和H股投资，新华保险有长期资产配置的需求。在具体的投资领域上，新华保险的资产当量比较大，手握万亿资产，投资会坚持行业分散，不可能集中率太高，对高科技、老行业龙头、新能源、大消费、矿产黄金等资源类行业都较为看好。

（文章来源：国际金融报）

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